观点：通信行业属于相对低污染、低耗能行业，在“双碳”目标和能源结构转型的背景下，存在较低的ESG风险。通信行业上市公司的ESG评级分布集中于BB
➢披露：我国沪深交易所上市的通信企业共133家，其中2023年有30家企业披露了ESG相关报告（含ESG报告、社会责任报告和可持续发展报告），披露率为22.56%。
➢环境（E）：通信公司环境由于信息公开披露相比来说较低，得分整体处于偏弱水平。通信行业未来将成为中国能源消耗与碳排放的新增长点，应逐步的提升环境信息披露的准确性和完整性。
➢社会（S）：通信行业以非公有制企业为主，成立时间比较短，在社会责任方面表现较弱，主要源于环境责任各细分指标的披露率较低。需着重关注纳税、解决就业、员工福利、供应商考核、政策响应等方面。
➢治理（G）：通信公司治理得分整体较好，源于上市通信企业普遍建立了较为规范的公司治理体系和制度。
通信行业是指由从事通信设施和系统及相关的配套设备、专用零部件的研究、生产、开发的企业，以及电信运营服务商和光通信行业组成的产业群体。
从通信行业产业链角度看，通信行业产业链主要由上游元器件提供商、中游设备制造商和下游业务运营商构成。具体看，元器件提供商作为整个产业链的上游，提供网络配套设备、射频收发模块、射频元器件等器件；除了元器件提供商外，通信设施部件制造商也是通信行业的上游主要构成之一，提供如收发器、合路器等。中游主要是由设备厂商构成，提供接入网基站、数据通信设施等；下游则主要是业务运营商，提供电信业务运营服务。
由于经济实力和技术水平的限制，我国通信行业建设相较于西方国家起步较晚，1949年，我国电线%，全国的电线万户，且电话设备较为落后，以人工交换机为主。1987年11月中国的第一代模拟移动通信系统(1G)在广东第六届全运会上开通并正式商用，表明我国通信行业郑重进入1G时代；2019年6月工信部正式向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放5G商用牌照，中国郑重进入5G商用元年，标志着经过近32年的发展，我国通信行业已确定进入世界领先水平，且处于快速地发展期。
“十四五”期间发展数字化的经济已变成全球主要国家抢抓新一轮科技革命和产业变革新机遇的共同选择，我国数字化的经济将转向深化应用、规范发展和普惠共享的新阶段，迈向全面扩展期。而信息通信行业是数字化的经济时代的战略性、基础性、先导性行业，5G基站、数据中心等信息基础设施作为数字化的经济发展的数字底座，建设规模将会较快增长，按照《“十四五”信息通信行业发展规划》的有关部署，到2025年每万人拥有5G基站数将从2020年的5个增加至26个，数据中心算力规模将从90EFLOPS增长至300EFLOPS，这必然导致通信行业用能需求保持刚性增长势头。而面对新形势新要求，通信行业亟需开拓绿色发展之路。
近年来，我国通信行业增速稳步提高，新业务发展迅速，慢慢的变成为国民经济发展的战略性、先导性产业。通信设施主要使用在于电信行业，与电信行业及电信基础设施建设发展关联度较高。2022年电信业务收入累计完成1.58万亿元，比上年增长8%；按照上年价格计算的电信业务总量达1.75万亿元，同比增长21.3%。通信行业的业务结构也进一步有所优化，新兴业务增收作用慢慢地加强：2022年共完成业务收入3072亿元，比上年增长32.4%，在电信业务收入中占比由上年的16.1%提升至19.4%，拉动电信业务收入增长5.1个百分点；以移动数据流量、宽带接入、语音、短信为主的传统业务仍发挥稳定器作用，收入比上年增长1.7%，在电信业务收入中占66.8%，拉动电信业务收入增长1.2个百分点。
5G基站建设稳步推进。截至2022年末，全国移动通信基站总数达1083万个，全年净增87万个。其中5G基站为231.2万个，全年新建5G基站88.7万个，占移动基站总数的21.3%，占比较上年末提升7个百分点。实现覆盖全国所有地级市城区、超过98%的县城城区和80%的乡镇镇区，并逐步向有条件、有需求的农村地区逐步推进。固定宽带网络建设方面，全国互联网宽带接入端口数量达10.71亿个，比上年末净增5320万个。
通信行业在应对全球气候平均状态随时间的变化中扮演重要角色，对碳达峰碳中和具备极其重大赋能作用。我国也陆续出台了一些政策鼓励通信行业绿色发展。2021年10月，国家发改委等五部门联合发布《关于严格能效约束推动重点领域节能降碳的若干意见》，鼓励重点行业利用绿色数据中心等新型基础设施实现节能降耗，新建大型、超大型数据中心电能利用效率不超过1.3，到2025年，数据中心电能利用效率普遍不超过1.5。11月16日，工信部发布《“十四五”信息通信行业发展规划》，明确构建数网协同、数云协同、云边协同、绿色智能的多层次算力设施体系。11月15日，工信部发布《“十四五”工业绿色发展规划》，指出积极地推进网络和通信等新型基础设施绿色升级，降低数据中心、移动基站功耗。2022年8月1日，《工业领域碳达峰实施方案》提出，推动新一代信息技术与制造业深层次地融合。利用大数据、第五代移动通信（5G）、工业互联网、云计算、人工智能、数字孪生等对工艺流程和设备做绿色低碳升级改造，充分的发挥信息通信技术对工业能效提升的赋能作用。信息通信技术通过与各行业的深度融合应用，可以助力重点碳排放领域减少能源与资源消耗，促进行业绿色低碳高水平质量的发展，为推进生态文明建设提供重要保障和支撑。8月25日，工信部、国家发改委等七部门联合印发《信息通信行业绿色低碳发展行动计划（2022－2025年）》（下文简称《行动计划》），要求到2025年，单位信息流量综合能耗比“十三五”期末下降20%，单位电信业务总量综合能耗比“十三五”期末下降15%，遴选推广30个信息通信行业赋能全社会降碳的典型应用场景，《行动计划》提出，稳步推进网络全光化，规模部署200G/400G光传输系统和1T以上大容量低功耗网络设备，减少光电转换能耗；持续推动5G接入网共建共享，到2025年，新建5G基站站址共享率不低于80%；加强数据中心统筹布局，推进东数西算工程，到2025年，全国新建大型、超大型数据中心电能利用效率（PUE）降到1.3以下。12月12日，工信部等四部门联合印发《四部委关于深入推动黄河流域工业绿色发展的指导意见》，指出要推进绿色制造体系建设，并积极地推进新型信息基础设施绿色升级，降低数据中心、移动基站功耗，持续助力我国通信设施行业绿色低碳发展升级。
“碳达峰”与“碳中和”对通信行业影响深远，我国通信行业迎来绿色“升级”。联合资信ESG评级要素，一方面考虑联合国与各ESG报告组织建议的主要议题，另一方面结合国内政策背景和行业实际ESG问题。联合资信通信行业ESG评级方法中，共包含11个二级指标，25个三级指标，81个四级指标，尽可能全面对企业环境、社会、治理三个方面做评价，并根据产能、营业收入等企业详细情况，对缺失的指标数据来进行补充，科学和客观地反映企业的ESG表现。最终的ESG得分与级别结合了ESG表现和争议事件得分。
环境（E）方面，废水、废气、固废是我国通信行业的主要污染来源，我们着重关注公司的环保管理制度、碳排放、大气污染、一般固体废弃物污染、水污染、综合能耗、环保公益和宣传等方面。
社会（S）方面，基于利益相关者理论和我国通信行业真实的情况，我们着重关注通信公司纳税、解决就业、安全生产制度与实践、员工薪酬与福利、产品和服务、供应商考核及政策响应等要素，此外，通信行业的研发投入和专利数量至关重要，关乎企业在行业内实力和发展的潜在能力，我们对研发创新要素进行了重点考核。
治理（G）方面，我们重点考核企业的治理架构、合规与风险管理、层次效率、流程效率和产出效率等，为鼓励企业对ESG工作的重视以及对ESG信息进行积极披露，我们同时着重关注企业在环境和社会治理方面所获得的成果以及企业的ESG信息披露质量。
鉴于ESG信息的可获得性，本报告的分析范围是沪深交易所上市的通信企业。截至2022年12月底，共有133家通信上市公司，本报告基于该133家样本企业组织分析。
在133家上市公司中，有26家国有企业、96家非公有制企业、2家外资企业、8家公众企业和1家别的企业，其30家披露了ESG相关报告（含ESG报告、社会责任报告和可持续发展报告），披露率为22.56%。分企业属性看，中央国有企业的报告披露率最高，达到56.25%；地方国有企业的报告披露率为40%；非公有制企业的报告披露率最低，96家非公有制企业中仅12家披露了ESG相关报告，披露率为12.5%。
通信行业环境信息公开披露程度较低。其中碳排放数据、大气污染数据、水污染、固体废弃物等数据披露率均不足10%；环境信息中定量数据披露率最高的为水资源管理，达到17.29%。总的来看，通信公司环境方面信息披露率较低，仍要进一步完善。
通信行业社会责任信息公开披露情况好于环境。其中关于产品质量、供应商、政策响应等定性指标，社会责任报告中披露率超过20%；定量指标中，安全投入、纳税情况、员工流失率披露程度较低，不足10%。
通信行业公司治理信息公开披露情况最好。其中股东治理结构、中小投资人保护、监事会作用等披露达90%左右，合规制度和风险管理制度披露程度接近70%，整体看，治理信息的披露质量相对较高。
整体来看，通信行业在环境、社会和治理三个维度中，治理责任方面的信息公开披露相对最为全面，环境与社会责任方面的信息公开披露程度较低，还要进一步完善披露制度。
ESG中的环境要素主要考察企业的环保管理和环保行动两个方面。从环境得分分布来看，有5家企业得分为E3，26家企业得分为E4，41家得E5，60家得E6，1家得E7，环境整体表现处于偏下等水平，但具体的污废排放和能源消耗等定量数据的披露率不高影响了评价结果。整体来看，通信行业上市公司环境得分较低。
环保管理主要考察企业在环境管理方面的顶层设计，主要考察企业是否有完善的环境和气候管理体系，包括环保制度建设、环保管理职能、环保目标、应对气候变化、环境风险管控机制等方面。
从得分分布来看，通信行业环境管理表现较差。133家样本企业中，环境管理指标评价结果，有2家企业得分为1档，3家企业得分为2档；有128家企业得分在3档及以下，占比96.24%，其中7档的有82家，占比超过60%。整体来看，通信行业环保管理得分较低，主要系其环境管理信息披露不充分所致。
环保行动主要考察企业的碳排放、污废管理、资源管理以及环保公益，其中污废管理包括企业在水污染、大气污染、固体废弃物污染及危险固体废弃物污染方面的具体表现，评价企业在环境方面的实际表现。从得分分布来看，通信行业环保行动得分一般。行业内最高得分为3档，有4家。大部分企业得分集中在4~6档，共计占比95.49%。
碳排放情况主要基于温室气体排放管理政策和目标、温室气体排放总量、温室气体排放强度和温室气体减排措施四个维度进行考察。133家通信企业中，15.79%的企业披露了温室气体管理政策和目标，30.08%的企业披露了温室气体减排措施，仅有9.77%的企业披露了具体的碳排放数据。
碳排放表现方面，从样本企业的碳排放得分来看，碳排放评价平均分为33.11分，中位数为26.73分，由于目前各家企业的碳排放数据披露情况相对较差，也存在碳排放披露口径不同，可比性不高等问题，一定程度影响了该维度的得分分布情况。
污废管理情况主要评价通信公司在环境污染物排放及固体废弃物等方面的管理情况，由于通信行业不是重污染行业，在生产过程中产生较少的污染物，但由于通信行业的污废方面的信息披露率较低，所以影响了该项指标的得分分布情况。具体看，通信行业上市公司的污废管理指标平均得分31.57分，中位数为30.70，得分主要分布在5~60分，占比在91%左右。
资源管理能力是通信公司ESG评价的重要方面，主要考察企业在能源使用管理政策和目标、减少能源消耗措施、综合能耗、万元产值综合能耗、水资源管理政策和目标、节水措施、总耗水量和万元产值耗水量方面的能力。该维度的指标披露率较其他环境维度指标相对较高，整体披露率在15%左右。其中披露率最高的是能源使用管理政策和目标，133家通信企业中有25.56%的企业对此项指标进行了披露，披露最低的是水污染和大气污染数据，仅有6%左右的企业进行了披露。从得分来看，通信行业上市公司资源管理平均得分40.21分，中位数为40.31分；从得分分布情况来看，资源管理得分主要分布于分5~60分，合计占比86%左右。整体来看，通信行业企业资源管理能力在环境保护的三个维度中得分最高，但仍需要加强能源消耗披露。
通信行业上市公司大多为民营企业，ESG信息披露率较差，社会责任整体得分偏低。从分布来看，有11家企业评价为S2，15家企业评价为S3，35家企业为S4，42家企业为S5，30家企业为S6。
公共效益主要考察企业对社会所做贡献，主要包括纳税和解决就业等方面。从得分情况来看，通信行业公司公共效益平均得分50.18分；从得分分布情况来看，公共效益得分分布较为均匀，整体呈正态分布，其中3档~5档企业相对较多，共87家，合计占比65.41%。整体来看，通信行业的公共效益得分较高。
员工责任主要考核企业在员工发展、员工安全和员工薪酬与福利等方面的表现。从得分分布来看，通信行业员工责任方面表现相对较差，集中分布在5档~6档，共计74家，占比超过55%，7档的企业有11家。通信行业员工责任平均分为34分，中位数为30.19分，主要是企业相关方面的信息披露程度太低。在不披露社会责任报告或社会责任报告质量较差的情况下，安全生产制度和员工健康等指标缺乏数据和信息。
员工责任中员工薪酬与福利是通信行业较为重要的指标，考察人均薪酬（除董监高）、人均社会保险费和职业健康管理体系。从披露情况来看，133家上市通信企业中，仅37%的企业披露了较为完善的职业健康管理体系。人均薪酬（除董监高）方面，最高的前三名分别为48.07万元、36.52万元和36.41万元，最低的为5.46万元；行业平均值为18.23万元，中位数为16.79万元。人均社会保险费方面，最高的前三名分别为2.56万元、2.18万元和2.08万元，最低的为0.13万元；行业平均值为0.76万元，中位数为0.65万元。从披露信息的企业情况看，通信企业对员工的待遇、社保和职业健康管理体系较为重视。
用户责任是通信行业的主要社会责任之一，主要考察用户信息保密制度及措施、服务质量管理系统和产品质量管理体系以及技术创新等方面。从得分分布来看，通信行业用户责任方面得分主要集中在4档~6档，共计105家，占比78.95%；7档的企业有6家。整体看，通信企业在用户责任方面的信息披露率较低，部分程度上影响了企业的得分。
用户责任中，技术与创新是一个比较重要的指标，技术与创新是衡量通信企业科技创新转型的重要方面，重点考察企业的研发投入占比和创新发展。从披露的研发投入比来看，通信行业研发投入比中位数为9.80%，最高为35.67%，最低仅为1.07%；从披露的专利数量来看，行业平均值为101个，中位数为14个，研发投入和专利情况行业内差异均较为明显。整体来看，通信行业的技术研发投入较高，拥有的专利数量较多。
由于通信行业属于高科技制造行业，对供应商的选择和管理，将直接关系到其社会责任的履行情况。供应商责任的考察包含供应商准入管理制度、供应商考核与评价和履约情况三个定性定量指标。通信企业如果制定严格的供应商管理制度，严格按照ESG原则选择供应商，将对社会产生积极影响。从得分情况来看，供应商的管理能力平均得分39.11分，其中供应商管理准入制度、供应商考核和履约指标得分分别为32.33分、29.77分和51.19分。从得分分布情况来看，供应商的管理能力得分相对较为均匀。整体来讲，通信行业上市公司供应商的管理能力得分在社会责任部分相较于其他两个维度较好，主要是供应商责任信息披露相对较为充分。但部分通信行业企业仍需加强完善供应链管理体系，特别是供应商管理准入和考核方面。
专项责任是联合资信社会责任的特色指标，包括对国家、地区、行业等各方面政策文件的响应情况，以及对特定使命或义务的履约情况，如助力乡村振兴、慈善捐赠等，能够反映我国特色背景下企业对社会的贡献。从得分情况来看，通信企业的专项责任得分为34.11分，整体得分较低。通信行业上市公司大多为民营企业，对国家政策响应程度表现有待提高。
公司治理是比较传统的评价体系，联合资信在处理治理指标时尽量采用定性指标，综合选用社会责任报告和企业年报的信息。由于上市通信企业普遍建立了较为规范的公司治理体系和制度，在公司治理方面的信息披露也较为充分，因此公司治理的评分总体较好。从分布来看，通信上市公司治理整体得分较好，有6家公司得到G2评价，有25家公司得到G3评价，有76家公司得到G4评价，有26家公司得到G5评价。
ESG管治综合考察企业在ESG方面的管理情况，包括企业在ESG管治制度、ESG管理机构以及ESG风险管理体系的建设情况等，同时为了激励企业在ESG方面信息的披露，ESG信息披露质量也作为考察企业在ESG管治方面的一个考量因素。整体看，通信行业在ESG管治方面的表现较为分化，有10家企业得分为1档；多数分布在5档，占比40.60%；分布在6档~7档的企业共计32家，占比24.06%。整体看，通信行业ESG管治方面得分不高，说明通信行业企业对ESG方面的管理可以提升的空间较大。
治理体系是上市通信企业公司治理的重要内容，主要考察企业治理架构、合规与风险等方面。从得分情况来看，上市通信企业治理体系平均得分51.53分；从得分分布来看，治理体系得分主要集中于3档~5档，合计占比81.95%。总的来看，通信行业上市公司普遍建立了较为完善的公司治理结构，治理结构与行为得分处于中等偏上水平，表现较好。
治理绩效是联合资信ESG评级体系的一项重要指标，主要关注企业的层次效率、流程效率、产出效率等方面。从得分来看，通信企业治理绩效平均得分62.22分；从得分分布情况来看，治理绩效得分集中分布于3档和4档，共111家，合计占比83.45%。总的来看，通信行业上市公司治理绩效得分较高，表现较好。
通过对样本公司存在的环境违法违规、法律诉讼、偷税漏税等争议事件进行相应扣分来体现争议事件对最终得分的影响。通信行业2022年处罚事件共780起。其中，20家公司涉及税收类394起；30家公司涉及信息披露类54起。其他处罚事件还包括违规资金占用、公司产品或欺诈类、关联交易类等。可以看出，通信企业如在公司治理和社会责任方面造成社会不良影响，会受到监管严厉处罚而造成经济损失。
总的来看，通信行业上市公司的ESG表现整体中等偏下水平。其中，BBBesg级和BBesg级样本较多，分别有51家和43家，Besg级23家，Aesg级15家，AAesg级仅1家。
通信行业是国民经济发展的战略性、先导性产业，可以为传统产业转型升级赋能，对推动经济产业结构和能源结构调整具有深远影响。选取沪深交易所上市通信企业为代表的ESG评级结果显示，我国通信行业ESG总体表现中等偏下水平，级别集中分布于BBBesg级和BBesg级。从ESG三个维度来看，通信行业为高科技制造业，对环境影响相对较小，主要风险来自于社会责任和公司治理；通信行业大多数为非公有制企业，成立时间不长，在纳税情况、慈善捐赠、解决就业等方面表现不足，社会责任得分整体较低；上市通信企业普遍建立了较为规范的公司治理体系和制度，在公司治理方面的信息披露也较为充分，治理得分整体较高。综上，我们认为通信行业ESG风险较低，展望稳定。
为充分贯彻和落实《中央 国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》和国务院《2030年前碳达峰行动方案》文件精神，通信行业政策近年来迎来绿色再“升级”，特别是《信息通信行业绿色低碳发展行动计划（2022-2025年）》要求，到2025年，单位信息流量综合能耗和单位电信业务总量综合能耗要比“十三五”期末分别下降20%和15%。通信行业绿色低碳发展的要求，将对通信行业带来重大挑战和机遇。一方面，我国通信行业的低碳发展面临的挑战严峻而复杂：一是从发展趋势看，我国通信行业产业规模大、发展增速快，从而导致减碳难度增加；二是从产业链看，我国通信行业产业链中设备制造占据较为重要的位置，在生产和原材料供应的过程中往往都存在较高的能源消耗，具体看通信行业的能源消耗主体以数据中心、基站、终端[1]为主，《中国数字基建的脱碳之路：数据中心与5G减碳潜力与挑战（2020－2035）》预测，到2035年，中国的数据中心和5G总用电量将达6951~7820亿千瓦时，约等于2020年的2.5~3倍，占中国全社会用电量的5%~7%；同时，中国的数据中心和5G碳排放总量将达2.3~3.1亿吨，约占中国碳排放总量的2%~4%，其中，数据中心和5G的碳排放将比2020年分别增长最高为103%和321%，这意味着通信行业将成为我国能源消耗与碳排放的新增长点，如何通过结构转型、节能技术应用、共建共享共维、赋能传统行业转型等推动绿色低碳高质量发展，已成为通信行业需要思考的重要问题。另一方面，“双碳”转型也为通信行业带来新的机遇，一是随着传统通信业务市场日趋饱和，在数字化业务合作创新、物联网、云计算等方面转型迎来了历史性机遇；二是受益于政策带来的红利，传统高耗能行业企业（如电力、石化等）为履行“碳”责任，正在纷纷转型，对赋能减碳技术的市场需求潜能持续释放，为通信行业的发展创造新的市场空间。
总的来看，通信公司未来需要做好顶层设计，制定以绿色低碳为导向的规划和路径，建立和强化ESG管理体系，强化产业协同，布局相关产业链，带动上下游产业链节能减排的技术快速发展，加快与传统行业深度融合，助力传统产业实现降本提效和减少碳排放，有力推动多行业绿色可持续发展，以便在未来抓住市场发展的风口。我们预计，通信行业的ESG综合表现将保持稳定并具有进一步提升的空间。
联合资信评估股份有限公司（简称“联合资信”）前身为成立于2000年7月的联合资信评估有限公司，2020年9月17日更为现名（英文名称China Lianhe Credit Rating Co. Ltd.）。
联合资信是目前中国最专业、最具规模的信用评级机构之一，总部设在北京，公司营业范围包括：信用评级和评估、信用数据征集、信用评估咨询、信息咨询；提供上述方面的人员培训。目前开展的主体业务包括对多边机构、国家主权、地方政府、金融企业、非金融企业等各类经济主体的评级，对上述各类经济主体发行的固定收益类证券以及资产支持证券等结构化融资工具的评级。
公司业务资质齐全，已完成向中国人民银行和中国证券监督管理委员会备案，取得国家发展和改革委员会和国家金融监督管理总局认可，是中国银行间市场交易商协会会员单位，具有从事银行间市场、交易所市场的资信评级业务资格。
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